Nöbetçi Eczaneler
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit bıraktı. Kararın ardından piyasaların odağı, “ilk faiz indirimi ne zaman başlayacak?” sorusuna çevrildi.
Ekonomideki yavaşlama sinyalleri, enflasyon görünümü ve jeopolitik gelişmeler, faiz kararlarında belirleyici unsurlar arasında yer alıyor.
Piyasa beklentilerini şekillendiren üç farklı kurumun raporlarında dikkat çeken ortak nokta, ilk faiz indirimi için Temmuz ayına işaret edilmesi oldu. BBVA Research, İş Yatırım ve Kuveyt Türk Yatırım analizlerinde, enflasyon görünümü ve küresel risklerin seyrine bağlı olarak yaz aylarında sınırlı bir faiz indirimi ihtimalinin güçlendiği belirtildi.
Enflasyon ve jeopolitik riskler belirleyici olacak
Analizlerde, enflasyonun yaz aylarına kadar kademeli olarak gerilemesi durumunda TCMB’nin gevşeme adımlarına başlayabileceği ifade ediliyor. Özellikle enerji fiyatları ve küresel jeopolitik gelişmelerin süreci doğrudan etkilediği vurgulanıyor. Orta Doğu’daki gelişmeler, petrol fiyatlarındaki dalgalanma ve küresel risk algısı, para politikasının yönünü belirleyen kritik unsurlar arasında gösteriliyor.
Bankalardan farklı senaryolar ama ortak beklenti aynı
Kurumların baz senaryolarında farklı varsayımlar yer alsa da ortak beklenti Temmuz ayı etrafında birleşiyor. Bazı raporlarda yılın ikinci yarısında kademeli faiz indirimlerinin başlayabileceği ve yıl sonuna kadar sınırlı bir gevşeme süreci görülebileceği değerlendiriliyor.
Takvim kritik: 3 toplantı yakından izlenecek
Piyasalarda gözler özellikle yaklaşan Para Politikası Kurulu toplantılarına çevrildi. Haziran, Temmuz ve Eylül aylarındaki toplantılar, faiz politikasının yönü açısından kritik dönemeçler olarak değerlendiriliyor. Ekonomistler, Temmuz toplantısının “ilk sinyal” açısından en önemli eşik olabileceğini belirtiyor.
Enflasyon beklentisi aşağı yönlü revize ediliyor
Raporlarda yıl sonu enflasyon beklentilerinin de aşağı yönlü güncellendiği görülüyor. Enerji fiyatları ve baz etkisiyle birlikte enflasyonda kademeli bir gerileme öngörülüyor.